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抛光（CMP）设备龙头华海清科连续多年业绩强劲，在2020年实现盈利后，每年业绩均以翻倍的速度在增长。

2022年业绩高增，盈利能力上行。今年一季度，继续延续强势增长的态势。毛利率略微下滑，不过净利率继续提升至31.5%。

净利率之所以提升，核心原因在于公司营收体量增大、规模效应显现，期间费用率同环比显著下降。

在未来成长动能上，订单及合同负债已经显示出较为强劲的迹象。

从产品端来看，CMP设备和减薄设备两大业务的批量交付和验证流程，均较为顺利，国产化背景有助于CMP主业提高市占率，而横向拓展的Versatile系列减薄设备，正在贡献销售订单。

不过，基本面上牢固的业绩倾向却依然难改股价承压的趋势，二级市场上，华海清科披露解禁公告后，公司股价周跌幅达到9.4%。

本轮限售股解禁规模较大，占总股本比例47.60%，是解禁前流通盘的2倍，解禁股东共22位，其中20位为机构股东，多为有退出需求的创投类股东。

因此，华海清科未来股价走势将面临着较大的解禁减持压力。

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